Post by pling on Jan 16, 2016 14:48:57 GMT
Jeg har prøvd meg på ett scenario hvor det fortutsettes at Engebø og Kvinnherad bygges ut. Nedenfor er det en "statisk" oppdeling i 3 faser:
1. 2006-2015: Leting og godkjennelser
2. 2016-2018: PFS og BFS
3. 2019: 2021: Utbygging
Fase 1: Status etter 2015:
Fase 2: Kvinnherad og Engebø PFS og BFS:
2016: Ny investor inn med 25% eierandel i NOM: 140 mill aksjer á 1,0 = 140 MNOK. 30 mill. aksjer selges litt senere i markedet á 1,25 = 37,5 MNOK. Sum 177,5 MNOK
2017: Salg av Keliberandel på 25%: Ca. 200 MNOK
* I en annen selskapspresentasjon fra "Norsk bergindustris høstmøte 2015" står det at PFS Engebø avsluttes ved årsskiftet 2016/2017.
Inntektene fra 170 mill. nye aksjer og salg av Keliberandel legges til resultatet ovenfor:
Utbygging finansieres 60% av bank, 40% av investor/partner. Planlagte utbyggingskostnader: Engebø 300 MUSD = 2600 MNOK og Kvinnherad 400 MNOK, totalt 3000 MNOK hvorav 1800 MNOK lånes og 1200 MNOK skaffes via partner/investor. Det vil være ca. 555 mill. aksjer i selskapet når disse midlene må skaffes. Ved salg av 40% av kvartsprosjektet og Engebøprosjektet til interessenter gjenstår det å skaffe tilveie 720 MNOK. Med en aksjekurs i 2018 på 5 kroner, vil det tilsvare ca. 150 mill. nye aksjer, med aksjekurs 2,5 trengs 300 mill. nye aksjer.
Fase 3: Utbygging:
Fase 1 har bidratt med ca. 300 MNOK + skaffet salgsverdi av Keliber på 200 MNOK. Utvanning av aksjen: 1300% (ca. 15% pr. år)
Fase 2 har bidratt med ca. 180 mill. Utvanning av aksjen: ca 30% (ca. 10% pr. år)
Fase 3 har bidratt med ca. 1200 mill. Salg av 40% av Engebø og Kvinnherad. Utvanning av aksjen: 30-150% (10%-50% pr. år)
Fase 1 har bidratt med ca. 26% av totalkostnadene. Ca. 35 mill. nye aksjer pr. år.
Fase 2 har bidratt med ca. 10% av totalkostnadene. Ca. 57 mill. nye aksjer pr. år.
Fase 3 har bidratt med ca. 64% av totalkostnadene. ca. 50-240 mill. nye aksjer pr. år.
Desom staten eller EU hadde gitt lånegaranti ville det ikke vært behov for salg av andeler i prosjektene.
Dvs. fra antall aksjer i selskapet bør ligge i området 555-1275 (555+720) mill. aksjer etter finansiering av utbygging av Kvinnherad og Engebø.
I "Worst case" vil det bety en utvanning på ca. 4400% og en redusert eierandel til 60% for Kvinnherad og Engebø for de som har vært med siden 2006.
I "Best case" har man en utvanning på 1900% og 100% eierandel i de to prosjektene dersom man klarer å skaffe lånegaranti.
I 2006 var aksjekursen 2,1 kr/aksje, dvs. 1000 aksjer kostet 2100 kroner. For at de som kjøpte aksjer i 2006 skal "gå i null" må aksjekursen bevege seg opp i intervallet 40-93 kr/aksje med hhv. 555 mill. og 1275 mill. aksjer i markedet. Dersom man regner med at det har vært gitt 15% rabatt i snitt ved tidligere emisjoner, blir intervallet 34-73 kr/aksje.
Får man en tilsvarende kursutvikling som dette small cap selskapet, så er man i rute og vel så det
I tillegg får man vel årlig aksjeutbytte etterhvert som det genereres inntekter eller rettere sagt overskudd.
Her er det sikkert mange faktorer som jeg ikke har tatt med så kom gjerne med gode innspill
1. 2006-2015: Leting og godkjennelser
2. 2016-2018: PFS og BFS
3. 2019: 2021: Utbygging
Fase 1: Status etter 2015:
| År | Aktivitet | Resultat (MNOK) |
| 2006 | Leting og godkjennelser | -5,8 |
| 2007 | Leting og godkjennelser | -33,5 |
| 2008 | Leting og godkjennelser | -42,8 |
| 2009 | Leting og godkjennelser | -32,9 |
| 2010 | Leting og godkjennelser | -25,9 |
| 2011 | Leting og godkjennelser | -28,8 |
| 2012 | Leting og godkjennelser | -36,5 |
| 2013 | Leting og godkjennelser | -32,4 |
| 2014 | Leting og godkjennelser | -23,4 |
| 2015 | Leting og godkjennelser | -35 |
| Sum | -297 |
Fase 2: Kvinnherad og Engebø PFS og BFS:
| År | Aktivitet | Antatt resultat (MNOK) | Kommentar |
| 2016 | PFS Engebø | -155 (-125 Engebø - 30 drift) | I siste selskapsanalyse fra Swedbank står det at PFS Engebø avsluttes ca. sommeren 2016* |
| 2017 | BFS Engebø og PFS Kvinnherad | -140 (-75 Engebø - 25 Kvinnherad - 40 drift) | |
| 2018 | BFS Kvinnherad | -50 (- 50 drift) | |
| Sum | -345 |
2016: Ny investor inn med 25% eierandel i NOM: 140 mill aksjer á 1,0 = 140 MNOK. 30 mill. aksjer selges litt senere i markedet á 1,25 = 37,5 MNOK. Sum 177,5 MNOK
2017: Salg av Keliberandel på 25%: Ca. 200 MNOK
* I en annen selskapspresentasjon fra "Norsk bergindustris høstmøte 2015" står det at PFS Engebø avsluttes ved årsskiftet 2016/2017.
Inntektene fra 170 mill. nye aksjer og salg av Keliberandel legges til resultatet ovenfor:
| År | Aktivitet | Antatt resultat (MNOK) | Kommentar |
| 2016 | PFS Engebø | 22,5 (-125 Engebø - 30 drift + 177,5 fra aksjeutvidelse) | |
| 2017 | BFS Engebø og PFS Kvinnherad | 60 (-75 Engebø - 25 Kvinnherad - 40 drift + 200 Kelibersalg) | |
| 2018 | BFS Kvinnherad | -50 (- 50 drift) | |
| Sum | 32,5 |
Utbygging finansieres 60% av bank, 40% av investor/partner. Planlagte utbyggingskostnader: Engebø 300 MUSD = 2600 MNOK og Kvinnherad 400 MNOK, totalt 3000 MNOK hvorav 1800 MNOK lånes og 1200 MNOK skaffes via partner/investor. Det vil være ca. 555 mill. aksjer i selskapet når disse midlene må skaffes. Ved salg av 40% av kvartsprosjektet og Engebøprosjektet til interessenter gjenstår det å skaffe tilveie 720 MNOK. Med en aksjekurs i 2018 på 5 kroner, vil det tilsvare ca. 150 mill. nye aksjer, med aksjekurs 2,5 trengs 300 mill. nye aksjer.
Fase 3: Utbygging:
| År | Aktivitet | Antatt resultat (MNOK) | Kommentar |
| 2019 | Utbygging Kvinnherad og Engebø | -1300 (-400 Kvinnherad - 600 Engebø - 100 drift) | |
| 2020 | Utbygging Engebø | -1000 (-1000 Engebø - 200 drift + 200 HPQ salg | |
| 2021 | Utbygging Engebø | -700 (-800 Engebø - 200 drift + 300 HPQ salg) | |
| Sum | -3000 |
Fase 1 har bidratt med ca. 300 MNOK + skaffet salgsverdi av Keliber på 200 MNOK. Utvanning av aksjen: 1300% (ca. 15% pr. år)
Fase 2 har bidratt med ca. 180 mill. Utvanning av aksjen: ca 30% (ca. 10% pr. år)
Fase 3 har bidratt med ca. 1200 mill. Salg av 40% av Engebø og Kvinnherad. Utvanning av aksjen: 30-150% (10%-50% pr. år)
Fase 1 har bidratt med ca. 26% av totalkostnadene. Ca. 35 mill. nye aksjer pr. år.
Fase 2 har bidratt med ca. 10% av totalkostnadene. Ca. 57 mill. nye aksjer pr. år.
Fase 3 har bidratt med ca. 64% av totalkostnadene. ca. 50-240 mill. nye aksjer pr. år.
Desom staten eller EU hadde gitt lånegaranti ville det ikke vært behov for salg av andeler i prosjektene.
Dvs. fra antall aksjer i selskapet bør ligge i området 555-1275 (555+720) mill. aksjer etter finansiering av utbygging av Kvinnherad og Engebø.
I "Worst case" vil det bety en utvanning på ca. 4400% og en redusert eierandel til 60% for Kvinnherad og Engebø for de som har vært med siden 2006.
I "Best case" har man en utvanning på 1900% og 100% eierandel i de to prosjektene dersom man klarer å skaffe lånegaranti.
I 2006 var aksjekursen 2,1 kr/aksje, dvs. 1000 aksjer kostet 2100 kroner. For at de som kjøpte aksjer i 2006 skal "gå i null" må aksjekursen bevege seg opp i intervallet 40-93 kr/aksje med hhv. 555 mill. og 1275 mill. aksjer i markedet. Dersom man regner med at det har vært gitt 15% rabatt i snitt ved tidligere emisjoner, blir intervallet 34-73 kr/aksje.
Får man en tilsvarende kursutvikling som dette small cap selskapet, så er man i rute og vel så det
I tillegg får man vel årlig aksjeutbytte etterhvert som det genereres inntekter eller rettere sagt overskudd.Her er det sikkert mange faktorer som jeg ikke har tatt med så kom gjerne med gode innspill
