Noen tanker:
KeliberI mars 2015
ble det varslet at Keliber PFS skulle bli ferdig i Q3 2015. Den
23. august ble det varslet at PFS var forventet ferdig i løpet av høsten 2015. I NOM's
interim report fra 30. september meldes det at det også jobbes med EIA-rapporten (Environmental Impact Assessment). Målet er å sende EIA-rapporten til myndighetene ila. høsten 2015. Deretter vil de bl.a. starte arbeidet med utvinningstillatelse, utslippstillatelse og planlegging av infrastruktur etc. Etter dette har det vært lite informasjon.
Dersom noen sikler på Keliberforekomsten ville det vel vært naturlig at de venter til etter at alle godkjenningene var på plass før de kom med noe bud eller forslag til avtale? I Finland har jeg følelsen av at disse prosessene går langt raskere enn i Norge, og kan være unnagjort på måneder istedenfor år.
Neste melding fra Keliber kan derfor være en pakke som inneholder mer informasjon enn bare PFS. Nylig ble lithium omsatt for
$20K/tonn i spotmarkedet og generelt er markedsutsiktene svært lovende de nærmeste årene. Noen av grunnene er:
- Elbil-markedet har ikke nådd den gjennomsnittlige forbrukerklassen ennå. Når det skjer, vil behovet for lithium multiples. I september 2015 passerte globalt el-bilsalg
1 million kjøretøy, som tilsvarer ca. 0,1% av verdens motoriserte kjøretøyer.
-
Intelligente strømmålere og smart-grid legger tilrette for at det kan bli lønnsomt for husholdninger å investere i batteribank som kan lades utenom peakene når strømmen er dyrest og slik få billigere strøm. I fremtiden kan en kombinasjon med solcelletak og lignende generere inntekter for en husholdning ved å selge strøm tilbake til nettet.
- Massiv utbygging av solcelleparker over hele verden genererer et tilsvarende behov for lagring av strøm.
Off-grid anlegg trenger store batteribanker for å lagre strømmen som genereres.
- Batteridrift på sjarker, ferger etc. er i prøve-og-feile stadiet og dette markedet kan bli en stor forbruker av lithium om noen år.
BPS kan derfor være raskt unnagjort
KvinnheradAnalysen av kvartsen fra Kvinnherad skulle ta etpar måneder å analysere og etter en liten forsinkelse er
resultatene forventet like over nyåret, dvs. i disse tider. Det kreves ikke store investeringer (sammenlignet med engebø) for å klargjøre for produksjon av kvarts fra forekomsten. Solcellemarkedet er i stadig vekst og bransjen tror at
etterspørselen etter fotovoltaiske solceller vil være doblet allerede i 2020, til over 100GW (
57GW i 2015). Et oppdatert Jorc-estimat på ressursen og kort vei til produksjon kan være riktig kort å satse på.
EngebøI Engebø startes det opp med boringer i februar, og analyser av disse prøvene vil gi et oppdatert Jorc-estimat på ressursen. Analysene er
forventet ferdig i Q3 2016. Tidligere analyser,
som denne fra NGU, anslår ressursen til å være 400 mill. tonn rutilmalm mens NOM sålangt opererer med en
ressurs på 154 mill. tonn. Antageligvis vil det komme et oppdatert ressursestimat til høsten som er langt større enn dagens estimat. Jeg tror NOM vil ha tilstrekkelige midler idag til å holde planlagte aktiviteter gående til etter at resultatene foreligger. En partner eller investoravtale vil det derfor være lurt å inngå først etter at det oppdaterte resultatet foreligger med mindre avtalen inneholder en klausul om f.eks. prosentvis justering basert på oppdatert ressursestimat.
Jeg er ganske sikker på at de nye 170 mill. aksjene vil brukes til noe som gir direkte verdi inn i selskapet, dvs. ikke til normal drift. Det som virker mest logisk for meg er:
1. NOM har en partner som går inn i kvartsprosjektet med X %, f.eks. 40%. En operatør ala LNS må også på plass. Operatøren vil også kunne ta noe av kostnadene, f.eks. 10%. Dersom total utbyggingskostnad er 100 MNOK, må NOM skaffe 50 MNOK. Etter BFS, kan de låne 60%, dvs. de trenger ca. 20MNOK i fri kapital til å investere.
2. Keliber har en interessent som investerer f.eks. 40%. NOM sitt bidrag vil da bli 25% av 60% av
80-100 mill. euro (750-1000 MNOK) bli 115-144 MNOK. Dersom 60% kan lånes trenger de 46-58 MNOK i fri kapital.
Av disse to har jeg mest tro på en variant av alternativ 1